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fjrigjwwe9r0t_Info:InfoContent 根據(jù)上市公司2015年年度報(bào)告，對(duì)內(nèi)地主板和創(chuàng)業(yè)板上市的32家出版?zhèn)髅狡髽I(yè)（出版公司9家、發(fā)行公司4家、報(bào)業(yè)公司6家、印刷公司10家、新媒體公司3家）經(jīng)營情況分析如下。
一、綜述
2015年，出版?zhèn)髅缴鲜泄窘?jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)出和利潤持續(xù)增長，總體保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。截至2015年底，出版?zhèn)髅缴鲜泄举Y產(chǎn)總額1968.54億元，較2014年底增加299.18億元，增長17.92%；所有者權(quán)益1203.32億元，較2014年底增加211.10億元，增長21.28%；全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1135.23億元，較2014年度增加137.76億元，增長13.81%；凈利潤116.75億元，較2014年度增加4.08億元，增長3.62%。
出版?zhèn)髅狡炫炂髽I(yè)地位凸顯。鳳凰傳媒、中南傳媒資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、所有者權(quán)益均超100億元，率先躋身“三百億”公司行列。中文傳媒資產(chǎn)總額、營業(yè)收入雙超百億元，成為“雙百億”公司。上述3家公司占出版?zhèn)髅缴鲜泄菊w規(guī)模的四分之一以上，共同組成第一方陣。長江傳媒營業(yè)收入超過100億元，華聞傳媒、康得新、紫江企業(yè)資產(chǎn)總額超過100億元，成為“百億”公司。
保持了較高的盈利能力和償債能力。2015年，出版?zhèn)髅缴鲜泄酒骄鶅糍Y產(chǎn)收益率為10.64%，高于傳媒娛樂行業(yè)8.9%和印刷包裝行業(yè)7.7%的平均水平。截至2015年底，出版?zhèn)髅缴鲜泄举Y產(chǎn)負(fù)債率為38.87%，較上年同期下降了1.69個(gè)百分點(diǎn)，保持了較好的長期償債能力。
大幅跑贏兩市大盤。截至2015年底，出版?zhèn)髅缴鲜泄究偸兄颠_(dá)到6095.81億元，較2014年底增加2872.15億元，增長89.10%，大幅超過上證指數(shù)9.41%和深圳成指14.98%的漲幅，受到市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。
融合發(fā)展和數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)加速。2015年上市公司年報(bào)顯示，出版?zhèn)髅焦敬罅ν苿?dòng)融合發(fā)展和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，積極拓展新媒體、互聯(lián)網(wǎng)出版、互聯(lián)網(wǎng)游戲、影視劇生產(chǎn)、軟件開發(fā)、數(shù)據(jù)平臺(tái)等新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)，整體發(fā)展勢(shì)頭良好。報(bào)告期內(nèi)，中文傳媒、鳳凰傳媒、中南傳媒、時(shí)代出版等4家出版公司在年報(bào)中對(duì)新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)作為主營業(yè)務(wù)單獨(dú)體現(xiàn)，新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大幅增長，占比顯著提升。中文傳媒新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)同比大幅增長1404.85%，占營業(yè)收入的比例達(dá)到29.32%。
報(bào)業(yè)公司經(jīng)營困難加劇。2015年，6家報(bào)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入118.50億元，同比增長0.73%；凈利潤13.41億元，同比大幅下降38.34%。其中粵傳媒、*ST生物出現(xiàn)虧損，*ST生物資不抵債，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)刊業(yè)務(wù)下行趨勢(shì)明顯，拉低公司整體盈利水平。
新一輪上市熱潮隱現(xiàn)。2015年，昆侖萬維、中文在線、讀者傳媒等3家公司實(shí)現(xiàn)IPO上市；青島出版集團(tuán)控股的城市傳媒完成借殼上市，上市公司陣容向城市級(jí)出版?zhèn)髅狡髽I(yè)擴(kuò)展。另有14家出版?zhèn)髅狡髽I(yè)正在報(bào)證監(jiān)會(huì)排隊(duì)審核。
二、整體經(jīng)營狀況分析
截至2015年底，在內(nèi)地主板和創(chuàng)業(yè)板上市的出版?zhèn)髅焦竟灿?jì)32家，資產(chǎn)總額1968.54億元，所有者權(quán)益1203.32億元，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1135.23億元，凈利潤116.75億元。出版?zhèn)髅缴鲜泄窘?jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)出和利潤持續(xù)增長，總體保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。
（一）產(chǎn)出和利潤分析
1.營業(yè)收入快速增長，出版公司、新媒體公司增速超20%。
2015年，出版?zhèn)髅缴鲜泄緺I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了較快增長，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1135.23億元，較2014年度增加137.76億元，增長13.81%。其中，9家出版公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入606.83億元，較2014年度增加107.24億元，增長21.47%；3家新媒體公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.48億元，較2014年度增加6.14億元，增長21.67%。長江傳媒實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入118.88億元，同比增長153.64%，躍居第一位。
2.凈利潤持續(xù)增長，出版公司占據(jù)半壁江山，新媒體公司增長強(qiáng)勁，報(bào)業(yè)公司大幅下滑。
2015年，出版?zhèn)髅缴鲜泄緝衾麧檶?shí)現(xiàn)了持續(xù)增長，達(dá)到116.75億元，較2014年度增加4.08億元，增長3.62%。其中，9家出版公司凈利潤57.13億元，較2014年度增加5.76億元，增長11.21%，占全部32家公司凈利潤的48.93%；3家新媒體公司凈利潤9.06億元，較2014年度增加2.03億元，增長28.88%；6家報(bào)業(yè)公司凈利潤13.41億元，較2014年度減少8.34億元，下降38.34%。
（二）企業(yè)規(guī)模分析
1.全年4家公司新上市，14家公司排隊(duì)審核，新一輪上市熱潮隱現(xiàn)。
截至2015年底，全年新增4家（出版公司和新媒體公司各兩家），在內(nèi)地主板和創(chuàng)業(yè)板上市的出版?zhèn)髅狡髽I(yè)達(dá)到32家。其中，昆侖萬維、中文在線、讀者傳媒等3家公司實(shí)現(xiàn)IPO上市；青島出版集團(tuán)旗下的城市傳媒完成借殼上市，實(shí)現(xiàn)了上市公司版圖向城市級(jí)出版?zhèn)髅狡髽I(yè)的擴(kuò)展。另有山東出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰镜?4家出版?zhèn)髅狡髽I(yè)正在報(bào)證監(jiān)會(huì)排隊(duì)審核過程中。出版?zhèn)髅焦居型瓉硇乱惠喩鲜袩岢薄?/P>
2.資產(chǎn)規(guī)�？焖贁U(kuò)張，新媒體公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
截至2015年底，出版?zhèn)髅缴鲜泄举Y產(chǎn)總額達(dá)到1968.54億元，較2014年底增加299.18億元，增長17.92%；所有者權(quán)益達(dá)到1203.32億元，較2014年底增加211.10億元，增長21.28%。
其中，3家新媒體公司資產(chǎn)總額126.45億元，較2014年底增加57.21億元，增長82.63%；所有者權(quán)益95.77億元，較2014年底增加42.72億元，增長80.53%。
值得關(guān)注的是，由于新華傳媒當(dāng)期償還銀行借款11.63億元，導(dǎo)致4家發(fā)行公司資產(chǎn)總額較2014年底減少7.56億元，下降4.57%。
（三）規(guī)模分布分析
2015年，鳳凰傳媒、中南傳媒擁有資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、所有者權(quán)益均超百億元，率先躋身“三百億”公司行列。中文傳媒擁有資產(chǎn)總額、營業(yè)收入雙超百億元，成為“雙百億”公司；所有者權(quán)益達(dá)到97.6億元，當(dāng)年同比大幅增長52.21%，有望于2016年躋身“三百億”陣營。
截至2015年底，上述3家公司合計(jì)資產(chǎn)總額522.44億元，所有者權(quán)益318.84億元，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入317.33億元，凈利潤38.77億元，分別占32家上市公司資產(chǎn)總額的26.54%，所有者權(quán)益的26.50%，營業(yè)收入的27.95%，凈利潤的33.21%。上述3家公司占出版?zhèn)髅缴鲜泄菊w規(guī)模的四分之一以上，共同組成第一方陣，旗艦地位凸顯。
另外，長江傳媒營業(yè)收入超百億元，華聞傳媒、康得新、紫江企業(yè)等3家公司資產(chǎn)總額超百億元，成為“百億”公司。
三、經(jīng)濟(jì)效益水平分析
2015年，出版?zhèn)髅缴鲜泄颈３至溯^高的盈利能力，高于傳媒娛樂行業(yè)和印刷包裝行業(yè)平均水平；資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)中有降，整體向好，個(gè)別公司資不抵債，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。
（一）盈利能力分析
2015年，出版?zhèn)髅缴鲜泄酒骄鶅糍Y產(chǎn)收益率為10.64%，高于傳媒娛樂行業(yè)8.9%和印刷包裝行業(yè)7.7%的平均水平；也高于當(dāng)前一年期存款基準(zhǔn)利率（1.50%）和貸款基準(zhǔn)利率（4.35%），顯示出版?zhèn)髅缴鲜泄菊w具有較強(qiáng)的盈利能力。
分大類看，9家出版公司平均凈資產(chǎn)收益率11.73%；4家發(fā)行公司平均凈資產(chǎn)收益率9.90%；6家報(bào)業(yè)公司平均凈資產(chǎn)收益率6.38%；10家印刷公司平均凈資產(chǎn)收益率12.15%；3家新媒體公司平均凈資產(chǎn)收益率12.18%，均超過報(bào)告期末一年期存、貸款基準(zhǔn)利率。其中，報(bào)業(yè)公司平均凈資產(chǎn)收益率低于出版?zhèn)髅缴鲜泄菊w水平，盈利能力明顯偏弱。
（二）償能力分析
截至2015年底，32家出版?zhèn)髅缴鲜泄举Y產(chǎn)負(fù)債率為38.87%，較上年同期下降了1.69個(gè)百分點(diǎn)，保持了較好的長期償債能力。
其中，4家發(fā)行公司資產(chǎn)負(fù)債率28.01%，較2014年底大幅下降8.52個(gè)百分點(diǎn)。新華傳媒當(dāng)期償還銀行借款11.63億元，資產(chǎn)負(fù)債率較2014年底下降16個(gè)百分點(diǎn)，償債能力明顯提升。
出版、報(bào)業(yè)、印刷、新媒體公司資產(chǎn)負(fù)債率與2014年底基本持平，負(fù)債水平相對(duì)穩(wěn)定。10家印刷公司資產(chǎn)負(fù)債率最高，平均為51.24%，較2014年底下降3.68個(gè)百分點(diǎn)；3家新媒體公司資產(chǎn)負(fù)債率最低，平均為24.26%，較2014年底提高0.88個(gè)百分點(diǎn)。
*ST生物傳統(tǒng)傳媒業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率由2014年底的95.61%，提高17.8個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到113.41%，資不抵債，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。
四、市值與融資情況分析
截至2015年底，出版?zhèn)髅缴鲜泄菊w市值達(dá)到6095.81億元，大幅跑贏大盤。全年，4家公司新上市，募集資金26.36億元，證券市場(chǎng)融資作用凸顯。
（一）市值
以2015年12月31日收盤價(jià)計(jì)算，32家上市公司總市值達(dá)到6095.81億元，較2014年底增加2872.15億元，增長89.10%，大幅超過上證指數(shù)9.41%和深圳成指14.98%的漲幅。出版?zhèn)髅缴鲜泄臼艿绞袌?chǎng)廣泛認(rèn)可。
（二）新上市融資情況
2015年全年，共有昆侖萬維、中文在線、讀者傳媒等3家公司實(shí)現(xiàn)IPO上市，城市傳媒借殼上市，募集資金總額26.36億元。
昆侖萬維公開發(fā)行7000萬股，發(fā)行價(jià)格為每股20.30元，募集資金總額為14.21億元，用于移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)代理、網(wǎng)頁游戲研發(fā)代理、客戶端網(wǎng)絡(luò)代理、互聯(lián)網(wǎng)金融收購等項(xiàng)目。
中文在線公開發(fā)行3000萬股，發(fā)行價(jià)格為每股6.81元，募集資金總額為2.043億元，用于數(shù)字內(nèi)容資源平臺(tái)升級(jí)改造項(xiàng)目。
讀者傳媒公開發(fā)行6000萬股，發(fā)行價(jià)格為每股9.77元，募集資金總額為5.86億元，用于以《讀者》為核心的期刊群、數(shù)字出版、特色精品圖書出版、信息平臺(tái)、營銷與發(fā)行服務(wù)體系等項(xiàng)目。
城市傳媒完成借殼上市，以每股5.33元的價(jià)格分別向青島出版投資有限公司和青島出版置業(yè)有限公司非公開發(fā)行股份募集配套資金2.49億元和1.76億元。
來源： 國家新聞出版廣電總局規(guī)劃發(fā)展司 作者： 中國新聞出版廣電報(bào)
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